On the Dynamics of Lending and Deposit Interest Rates in Emerging Markets: A Non Linear Approach

Serie

  • Borradores de investigación

Resumen

  • Este trabajo estudia el comportamiento dinámico de las tasas de interés de captación y colocación en cuatro mercados emergentes en Latinoamérica: Argentina, Chile, Colombia y México. La dinámica de las tasas de interés muestra un comportamiento de cambio de régimen, donde la transición de un régimen a otro, es controlada por el diferencial entre las tasas. El primer régimen, caracterizado por desviaciones negativas del diferencial entre las tasas con respecto a un umbral estimado, ocurre durante periodos de liberalización financiera. El segundo, caracterizado por desviaciones positivas, ocurre durante periodos de ineficiencia financiera y creciente intervención. La especificación no lineal resulta mejor que la lineal en la medida en que permite capturar cambios de régimen.

fecha de publicación

  • 2001-11

Líneas de investigación

  • Emerging Markets
  • Interest Rates
  • Non linear Models
  • Regimes
  • Spreads

Issue

  • 3297